两大公链同步推进通胀机制改革。近日，以太坊与Solana开发者相继提出关键性代币经济调整方案，试图优化各自的供给机制。以太坊基金会研究者Justin Drake等六人提交了EIP-8361（渐进式增发销毁提案），而Solana则通过其全新链上治理体系推进SGP-0002与SGP-0003两项治理提案。
以太坊拟动态销毁验证者奖励。EIP-8361的核心逻辑是：随着质押ETH数量上升，被销毁的验证者奖励比例逐步提高。当质押量达到总供应量50%时，奖励销毁比例将升至100%，不再提供新增激励。按当前约三分之一ETH处于质押状态测算，共识层年化收益率将从约2.6%降至1.2%。值得注意的是，最大可提取价值（MEV）与优先手续费不受影响。该提案目前仍为草案，计划纳入继2024年秋季Glamsterdam升级之后的Hegotá升级，若顺利通过，预计最早于2027年下半年上线。
Solana加速通缩并改革手续费模型。在Solana方面，SGP-0002（附带SIMD-0550）提议将年度通缩提速幅度翻倍至30%，使1.5%的最终通胀底线达成时间从2032年提前至2029年，预计将减少1890万枚SOL的未来增发。与此同时，SGP-0003（附带SIMD-0553）计划取消固定单价签名手续费，转而采用基于资源消耗的动态手续费模型，并将全部手续费销毁。此举有望使SOL日均销毁量从当前约650枚提升至7500–9000枚。
治理进展与社区分歧。两项Solana提案目前已获得活跃质押总量15%的支持，进入为期16天的讨论阶段，随后将经历11个纪元（约22天）的正式流程，包括深度研讨、质押快照与投票。提案需获得三分之二有效质押票数方可生效。相比之下，以太坊EIP-8361尚未排期或启动投票，且因涉及对已定型货币政策的重大修改，在社区引发较大争议。
供给侧改革背后的深层考量。Galaxy Digital研究副总裁Lucas Tcheyan指出，两份提案虽路径不同，但都源于同一核心问题：保障网络安全究竟需要多少“安全预算”？以太坊方案旨在降低代币稀释、强化ETH的货币属性，并缓解质押集中化风险；而Solana则更聚焦于提升代币稀缺性，强化网络使用与代币价值的关联。然而，分析师强调，尽管供给侧调整能带来边际改善并塑造市场叙事，但公链发展的真正瓶颈在于需求端——即能否吸引真实用户、机构采用与高频交易活动。
长期愿景：从补贴驱动转向交易驱动。早期依靠代币增发补贴验证者的模式曾助力两条公链完成冷启动，但这一机制终将退出历史舞台。理想状态下，节点应通过盈利的链上交易形成可持续的薄利商业模式，而非依赖持续通胀。Galaxy Digital认为，当前各方不应过度聚焦于供给侧争论，而应将资源优先投入底层技术优化、机构合作拓展及面向大众用户的产品开发，这才是推动以太坊与Solana从新兴结算层迈向全球金融基础设施的关键。