美银Hartnett：战术看空战略看多，政策托底令股市大而不能倒

美银证券首席投资策略师Michael Hartnett在最新《Flow Show》报告中提出“战术看跌、战略看涨”双轨判断。美银牛熊指标升至9.7，创2021年初迷因股泡沫以来新高，市场情绪极度乐观，建议短期撤离风险资产转防御板块及美元。信贷市场预警，AI数据中心运营商信用利差与CDS走阔，科技股六周来首现净流出。本周全球资金全面流入，美股年化流入6520亿美元创纪录。战略上，其认为政策托底使股市“大而不能倒”，做多股票做空债券为核心。牛市终结信号为“收益率升、银行股跌”，中期选举视为路线之争，黄金可对冲年底股债汇同步大跌。